Китай не прибегнет к новой версии плана «4 трлн юаней»

Первый квартал этого года китайская экономика встретила «слабым восстановлением». Сталкиваясь с трудной ситуацией, на повестку дня вышел вопрос с проектом «4 трлн юаней». Эксперты считают, что, опираясь на традиционный план стимулирования экономики, невозможно разрешить структурные противоречия, наоборот встает вопрос с избыточной производственной мощностью, скоплением долгов на местах, поэтому ключевым в стабильном росте является углубление реформирования и структурная перестройка, обеспечение продолжительного развития за счет продвижения глубоких структурных преобразований.

Недостаточно движущей силы для автономного экономического роста

«Из-за структурной дифференциации макроэкономики наблюдается недостаток движущей силы для автономного экономического роста, по-прежнему беспокоит вопрос с продолжительностью роста в Китае». Заместитель директора отдела мировой экономики департамента прогнозирования Государственного информационного центра Чжан Монань считает, что в настоящее время есть три противоречия, которые беспокоят китайскую экономику: во-первых, в условиях правительственного руководства наблюдается стремительное расширение инвестиций в инфраструктуру и недвижимость, а также спад капиталовложений в производство, частные инвестиции еще по-настоящему не перешли из рук правительства, падение нормы прибыли в производственной сфере на протяжении длительного времени окажет влияние на уверенность инвесторов. Во-вторых, противоречие, связанное с ростом жестких расходов правительства и значительным сокращением местных финансовых доходов. Урбанизация – это самый большой потенциал в увеличении внутреннего спроса, необходимы большие инвестиции в инфраструктуру, городское развитие и народное благосостояние, а падение земельного дохода в результате регулирования и контроля недвижимости, а также сокращение активов усилили давление с погашением долговых обязательств правительствами на местах и предприятиями платформы финансирования. В-третьих, противоречие между стабильным экономическим ростом и контролем усиления потенциальной инфляции.

План стимулирования не сможет разрешить структурные противоречия

Сталкиваясь со структурными экономическими противоречиями, можно ли при помощи новой версии стимулирующего плана «4 трлн юаней» способствовать росту экономики? В связи с этим, старший экономист компании Mizuho Securities Шэн Цзяньгуан считает, что «довольно сложно осуществить желаемое». По его словам, с одной стороны, чрезмерная эмиссия валюты в последние годы имеет тесную связь с инфляцией и высокими ценами на жилье, что в свою очередь усилило структурные противоречия; с другой стороны, с точки зрения эффективности, стимулирование экономического роста за счет выпуска валюты не даст нужного результата, наоборот, скорее всего, повысит риск теневого банкинга и местных платформ финансирования.

Шэн Цзяньгуан отметил, что с началом финансового кризиса, государство приступило к претворению в жизнь проектов по экономическому стимулированию, были освобождены значительные денежные средства. Несмотря на то, что эти меры сыграли положительную роль, часть проектов из-за вхождения в отрасли с избыточной мощностью не принесла прибыли, в настоящее время наблюдается пик выплаты вкладов и процентов по ним. В условиях низкой прибыли некоторые предприятия оказались в сложной ситуации с новыми и старыми долгами, таким образом, существуют трудности с эффективным повышением производства. Все эти проблемы свидетельствуют о том, что сложно решить существующие структурные противоречия за счет традиционных методов стимулирования экономики, наоборот, они могут стать причиной скопления вопросов.

Заместитель директора Института количественной экономики Академии общественных наук Китая Ли Сюэсун также считает, что хотя в настоящее время ситуация в реальном секторе экономики неблагоприятная, все же не стоит, как раньше, опираться на политику стимулирования в целях продвижения экономического развития. С точки зрения долгосрочной перспективы, опора на этот путь негативно скажется на здоровом развитии китайской экономики. А вслед за ростом ВВП, будет увеличиваться и объем инвестиций, а такое не может долго продолжаться.

Глубокие реформы – главный выход

Каким образом можно решить нынешние экономические проблемы? В связи с этим, по мнению заместителя Финансового института Народного университета Китая Чжао Сицзюня, ситуация со стремительным ростом инвестиций, потребления и широкой денежной массы означает, что денежно-кредитная политика уже не будет играть такую большую роль по отношению к экономическому росту, как это было ранее. Китаю необходимо выйти из спада экономики путем реформ, обновить субъекты микроэкономики, найти эффективные методы использования ресурсов и способы производства, а также создать необходимую среду для потенциального рынка и продукции, подходящей для потребителей. Правительство Китая приняло решение отменить и ослабить некоторые административные положения с целью того, чтобы у субъектов микроэкономики было больше прав на самостоятельные исследования, инновации и прорыв, все это станет ключевым фактором в поддержании экономического роста Китая.-о-