В КИТАЕ
В МИРЕ
В РОССИИ И СНГ
ЭКОНОМИКА
КОММЕНТАРИИ
НАУКА И ОБРАЗОВАНИЕ
ОБЩЕСТВО И КУЛЬТУРА
СПОРТ
ПРОИСШЕСТВИЯ
ФОТОГАЛЕРЕЯ
Лента новостей
  Полезная информация
О Китае
О нас
Письма читателей
今日双语新闻Сообщения на двух языках
ГЛАВНАЯ СТРАНИЦА >> Сообщения на двух языках
17:10.21/09/2011
Текст на русском языке
Почему Китай четвертый месяц подряд увеличивает объем американского госдолга?

Китай в настоящее время по-прежнему продолжает оставаться самым крупным кредитором Штатов. Министерство финансов США на днях опубликовало данные, согласно которым американский долг Китая в июле этого составил 1 трлн. 173 млрд. 500 млн. долларов, что на 8 млрд. больше по сравнению с июнем. Четвертый месяц подряд КНР увеличивает объем американских долговых обязательств, к тому же на протяжении 14 месяцев показатель стабильно держится на отметке в более чем 1 трлн. долларов. Конечно же, быть таким кредитором непросто, Китай сталкивается с кучей вопросов: девальвация доллара, понижение суверенного кредитного рейтинга США, слабое экономическое восстановление. При таких условиях, почему Китай продолжает увеличивать объем американского госдолга?

Доллар по-прежнему является оптимальным выбором рынка

Китай покупает американские облигации по причине огромных валютных резервов. «При использовании валютных резервов, в первую очередь, необходимо гарантировать их стабильность и безопасность, если не покупать доллары, то что? Безопасность при покупке акций еще ниже», - сказал заместитель начальника Отдела по изучению финансовой науки Министерства финансов КНР Ван Чаоцай.

Несмотря на девальвацию доллара, в настоящее время нет другой валюты, которая могла быть безопаснее его. Заместитель директора Института по изучению международных финансов и международной экономики Янь Сяона сказала, что в условиях продолжающегося долгового кризиса в Европе, активы в долларах представляются более безопасными нежели, чем в евро. Японская экономика по-прежнему находится под влиянием произошедшего землетрясения, на фоне исторически высокого курса йены после Второй мировой войны, активы в долларах также безопаснее, чем в японской валюте. С точки зрения долгосрочной перспективы, даже если в ближайшие 20 лет курс доллара постоянно будет падать, порядка 3/4 капитала мира по-прежнему будет поступать в США, несмотря на то, что темпы потока денежных средств после финансового кризиса снизились на 1/3, в 2010 году наблюдался обратный процесс, это свидетельствует о том, что капиталы мира все еще не нашли новой модели обращения. В таких условиях, активы в долларах по-прежнему являются самым оптимальным выбором международного финансового рынка.

Некоторые советуют вкладывать валютные резервы в золото или ресурсы. Эксперты отмечают, в связи с тем, что китайские валютные запасы должны удовлетворять потребности в регулярном обмене зарубежных и китайских предпринимателей, поэтому огромные суммы денежных средств не могут быть превращены в золото, нефть, минералы. Вместе с тем, вложение валютных запасов в данные виды сырья непременно станет причиной роста цен на ресурсы, что в свою очередь приведет к панике на рынке.

В действительности, в условиях колебания финансового рынка страны мира наоборот отмечают безопасность и подвижность американских облигаций, в будущем они станут «безопасной гаванью». В марте этого года под влиянием землетрясения в Японии и долгового кризиса в Европе, огромные денежные средства устремились в американские облигации, что стало причиной роста цен на них. После снижение кредитного рейтинга США агентством Standard & Poor's, цена американского долга наоборот выросла. В августе увеличилась стоимость 10-летних долговых обязательств Штатов.

Китай помогает США

Увеличение американских обязательств Китаем, с объективной точки зрение, является помощью в ослаблении инфляционного давлении в США с большим количеством долларовых купюр, выпущенных с целью восполнения финансового дефицита. Увеличение американского долга Китаем будет способствовать защите финансовой стабильности в мире. Главный экономист Deutsche Bank в Китае Ма Цзюнь считает, что КНР не нужно ускорять темпы сокращения американского долга и активах в долларах. Если Китай предпримет меры по масштабному сокращению долларовых активов, то это приведет к их панической продаже на рынке.

Эксперты отмечают, что другой причиной увеличения американского долга Китаем является интернационализация юаня. Благодаря большим запасам американских государственных облигаций, КНР может поддерживать международную репутацию юаня, сделать большой шаг на пути интернационализации собственной валюты.

Осуществление диверсификации валютных резервов

Однако, большой объем американского госдолга все же несет с собой опасность. В случае девальвации доллара Китай понесет огромные потери. Поэтому весь мир следит за тем, будет ли КНР продолжать увеличивать объем американских обязательств.

Профессор Финансового института Академии общественных наук КНР И Сяньжун отметил, что с точки зрения долгосрочной перспективы, Китаю необходимо сокращать объем американского госдолга. По вопросу инвестирования валютных резервов, КНР необходимо диверсифицировать и рассредоточить запасы, таким образом, будет легче укрыться от однообразных рисков.

«Будет увеличение следующим шагом или нет, необходимо рассматривать со сравнительной точки зрения». Янь Сяона отметила, что если в будущем активы в евро и йене будут прибыльнее, чем в долларах, соответствующие меры по диверсификации валютных резервов будут предприняты. Конечно же, это является нормальной рыночной операцией.

Каким образом регулировать валютные запасы, которые имеют прямое отношение к американского госдолгу, Янь Сяона считает, что необходимо позволить частному сектору иметь больше активов в иностранной валюте. Во-вторых, диверсификация активов валютных резервов – это длительный процесс, который требует постоянного регулирования. Диверсификация валютных запасов предполагает не только увеличение видов валют, но и разнообразие структуры активов. -о-
Текст на китайском языке
中国为何连续四个月增持美债

中国目前仍是美国最大债主。美国财政部近日公布:中国今年7月份持有美国国债1.1735万亿美元,比6月份的1.1655万亿美元增持了80亿美元,这已是中国连续第四个月增持美债,并且是连续14个月稳定在1万亿美元以上。然而,这个债主不好当,其面对的债务人近来问题成堆:美元贬值、美国主权债务信用被降级、经济复苏乏力。在这种情况下,中国为何还要增持美债?

美元仍是市场次优选择

中国购买美债源于拥有巨额外汇储备。“外汇储备资金用出去首先要确保稳定性和安全性,不买美债买什么?买股票安全性更差。”财政部财政科学研究所副所长王朝才说。

美元虽在贬值,但至今还没有其他货币能与其安全性相比。国际金融与国际经济研究室副主任闫小娜分析说,在欧洲主权债务危机仍然持续的情况下,美元资产相对欧元资产还是比较安全;在日本经济仍然受地震影响、日元汇率已经二战后的历史高位运行情况下,美元资产也较日元资产安全;从长期来看,尽管近20年来美元汇率一直不断贬值,但是全世界仍然有约3/4的资本净流入美国,虽然危机后资本净流入迅速下降为1/3,但是危机后的2010年又迅速反弹,说明全世界的资本流动仍然还没有找到新的流动模式。在这种情况下,美元资产仍然是所有国际金融市场上的次优选择。

有人建议,可以将外汇储备投资在黄金或资源类产品。专家指出,我国外汇储备因必须满足外商和内商的经常性兑换需求,所以不可能大笔投向不能及时变现的黄金、石油、矿物等资产。同时,大量外汇投资这类资产,必定推高这类产品的价格从而造成市场恐慌。

事实上,在全球金融市场动荡局势下,各国反而更看好美债的安全性和流动性,将美债当成了避险港湾。今年3月,受日本地震和欧洲债务危机影响,大量资金购买美债令其价格上涨。而标普下调美国评级后,美债价格反而上扬。8月,美国10年期国债价格大涨。

  客观上帮助美国救市

中国增持美债,客观上帮助美国减缓了为弥补财政赤字大量印制美元、引发通胀的压力。中国增持美国国债也维护了世界金融稳定。德意志银行大中华区首席经济学家马骏近期撰文认为,中国不应该突然加速减持美国国债和美元资产。一旦中国开始大规模减持美元资产,将导致整个市场对美元资产的恐慌性抛售。

专家们认为,中国一直增持美债还有一个原因就是人民币国际化。中国可以通过大量持有美元国债来维持人民币的国际信誉,为人民币国际化迈进一大步。

实现外汇储备多元化

  然而,持有大量美债毕竟有很大风险,只要美元贬值,中国将损失巨大。所以,大家非常关注今后中国是否还将继续增持美债?

  中国社会科学院金融所教授易宪容指出,从长远考虑,中国应该减持美国国债。在外汇储备的投资上,中国应考虑多元和分散,从而很好地规避单一风险。

“下一步是否会增持,应该更多地从一个比较的视角来看”,闫小娜指出,如果未来欧元资产和日元资产收益好于美元资产,这种外汇储备资产的多元化的操作就会实施。当然,这也应该是正常的市场操作。

  对于如何调整与美债直接相关的外汇储备,闫小娜认为,应该更多地让私人部门持有外币资产。其次,外汇储备的资产多元化是一个长期不断调整的过程。储备资产的多元化不仅包括资产币种的多元化,还应该包括资产结构的多元化。
Рейтинг@Mail.ru